Pada 17 Maret 2026, U.S. Securities and Exchange Commission menerbitkan pelepasan interpretasi tingkat komisi berjudul "Application of the Federal Securities Laws to Certain Types of Crypto Assets and Certain Transactions Involving Crypto Assets." Pernyataan ini adalah pernyataan paling komprehensif agensi hingga saat ini mengenai cara Securities Act of 1933 dan Exchange Act of 1934 berlaku terhadap crypto.
Apa yang dilakukan interpretasi ini
- Membuat taksonomi: komoditas digital, koleksi digital, alat digital, stablecoin dan sekuritas digital.
- Menerangkan kontrak investasi: bagaimana aset crypto non-sekuritas dapat tunduk pada kontrak investasi — dan bagaimana ia dapat berhenti menjadi sekuritas.
- Mengcover aktivitas umum: airdrop, penambangan protokol, staking protokol dan pembungkusan aset non-sekuritas.
- Menamai 18 komoditas digital sejak tanggal peluncuran, termasuk BTC, ETH, SOL dan XRP.
CFTC mendukung
Commodity Futures Trading Commission mendukung interpretasi ini, menyatakan bahwa ia akan menerapkan Commodity Exchange Act secara konsisten dengan pandangan SEC. Langkah ini mengikuti sinyal bersama tanggal 6 Maret yang menunjukkan koordinasi yang lebih erat antara SEC–CFTC dan membangun inisiatif bersama "Project Crypto" yang diumumkan pada Januari.
Apa yang masih hilang
Interpretasi bukan legislasi. Rancangan Undang-Undang Klarifikasi Pasar Aset Digital (CLARITY) masih berjalan di Kongres, di mana perlakuan terhadap yield stablecoin menjadi hambatan terbesar. Anggota DPR melaporkan adanya "persetujuan dalam prinsip" dengan Putih House mengenai isu itu pada Maret, tetapi undang-undang akhir belum lulus.
