在 2026 年 3 月 17 日，美国证券交易委员会发布了一份委员会级别的解释性公告，标题为 "联邦证券法对某些类型加密资产及涉及加密资产的某些交易的适用"。这是该机构迄今为止关于 1933 年《证券法》和 1934 年《交易所法》如何适用于加密资产的最全面声明。
该解释的内容
- 建立分类法：数字商品、数字收藏品、数字工具、稳定币和数字证券。
- 解释投资合约：非证券加密资产如何可能受投资合约约束 — — 以及如何不再受其约束。
- 涵盖常见活动：空投、协议挖矿、协议质押以及非证券资产的包装。
- 截至发布日期，命名了 18 种数字商品，包括 BTC、ETH、SOL 和 XRP。
CFTC 也表示支持
商品期货交易委员会加入了该解释，表示将根据 SEC 的观点一致执行《商品交易法》。此举紧随 3 月 6 日 SEC–CFTC 联合发出的加强协调信号，并建立在两机构于 1 月宣布的联合 "加密项目" 之上。
仍缺失的内容
解释不是立法。《数字资产市场澄清（CLARITY）法案》仍在国会推进，其中稳定币收益的处理是最大的障碍。立法者曾在 3 月报告称在该问题上与白宫达成了 "原则性协议"，但最终法案尚未通过。
